Ценные бумаги: понятие, виды

На этой странице вы узнаете 

• Сколько ценных бумаг может выпустить компания?
• Какую компанию можно смело назвать самым необычным эмитентом в мире?
• Кто не сильно расстроится и не будет печалиться, если бизнес разорится? 

Чтобы измерить чье-либо богатство, принято оценивать, прежде всего, количество и стоимость имущества человека. Всем известно, что к имуществу человека относятся земельные участки, здания, сооружения, транспортные средства, деньги и прочие вещи. Но знаете ли вы, что разбогатеть можно, купив так называемые ценные бумаги? В этой статье мы узнаем, в чем же ценность этих бумаг, научимся разбираться в их особенностях и видах и, конечно, станем финансово грамотными.

Ценная бумага как документ 

Ценная бумага — документ, выпускаемый фирмами, финансовыми институтами и государством для привлечения дополнительного капитала, а также удостоверяющий обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможна исключительно при предъявлении данного документа. 

Проще говоря, покупая ценную бумагу, инвестор вкладывает свои личные деньги в развитие компании. Компания, в свою очередь, дает инвестору право собственности на активы организации. 

Поскольку ценная бумага подтверждает имущественные права инвестора, то отношения, связанные с этим видом имущества, регулируются Гражданским кодексом Российской Федерации (статья 142 ГК РФ).

Рассмотрим две ситуации: 

1. Виталий мечтает о бизнес-империи. Поэтому он становится соучредителем завода по производству стульев. Вместе с другими учредителями он финансирует стройку завода, а по ее завершении становится частичным собственником завода и получает с него доход. 

2. Геннадий тоже мечтает о бизнес-империи, но создавать собственное предприятие он не хочет. Поэтому Геннадий покупает акции самого крупного завода в городе. Он становится его частичным собственником и получает доход в виде дивидендов. 

В обоих случаях предприимчивые мужчины приобретают определенные имущественные права и получают благодаря им доход. В первом случае Виталий непосредственно участвует в создании предприятия, управлении им, а во втором – Геннадий приобретает акции и становится обладателем капитала.

Первоначально ценные бумаги существовали только в бумажной форме, но сейчас имеется бездокументарная (электронная форма) ценных бумаг.

Любую компанию, создающую ценные бумаги — ЛУКОЙЛ, Газпром, OZON и т.д. — можно назвать эмитентом. Таким образом, эмитент — организация, выпускающая ценные бумаги.

Также в роли эмитентов выступают: 

• банки; 
• государство;
• органы муниципальной власти и др.

Эмиссия — выпуск ценных бумаг.

Какую компанию можно смело назвать самым необычным эмитентом в мире? Service Corporation International — это основанная 60 лет назад американская компания, оказывающая похоронные и кладбищенские услуги. Сейчас фирма владеет 1453 пунктами похоронных услуг и 485 кладбищами. У нее уверенный рост доходов. За 2021 год стоимость акций выросла с 54 до 74 долларов США.

Признаки ценных бумаг

1. Воплощает частные права. То есть ценная бумага принадлежит конкретному человеку или организации. 

К примеру, Саша купил акции Газпрома. Он имеет право их продать или получать доход с помощью дивидендов, также Саша может участвовать в управлении компанией. (Согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах» — статьи 31, 32).  

2. Документарность. Ценная бумага — это документ. Она составлена официально особым уполномоченным органом, имеет правовое значение. 

Так, акцию нельзя создать в графическом редакторе, а после напечатать на принтере. В таком случае у вас не получится официальный документ. 

3. Публичная достоверность. Этот признак защищает права обладателя ценной бумаги. То есть компания, выпустившая акцию, обязана выполнять все законно установленные требования владельца этой ценной бумаги — выплачивать проценты или дивиденды, предоставлять информацию о действиях компании.

К примеру, Саша купил акции компании «Росбензин». Компания в скором времени обанкротилась. Зная свои права, Саша потребовал от фирмы часть имущества, но получил отказ. Саша подал иск в суд, выиграл дело и получил свои законные два стула из фирмы. 

4. Требует презентации. Ценная бумага — такой же документ, как и паспорт. Если вы скажете полицейскому, что паспорт у вас имеется, то на слово вам никто не поверит, важна демонстрация документа.

К примеру, если бы Саша не показал суду сертификат на получение обыкновенной именной акции, то дело выиграть было бы невозможно. 

5. Оборотоспособность. Ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок, то есть ее можно приобрести, продать или обменять.

К примеру, Маша приобрела 10 акций компании «ВТБ», а позже продала их на фондовой бирже.

Фондовый рынок и его инструменты 

Как известно, задача любого рынка – это свести покупателя и продавца и обеспечить им сделку. А где и как можно приобрести и продать такой особый товар, как ценные бумаги? 

Фондовый рынок — это финансовый институт, который занимается торговлей ценными бумагами. 

Именно на фондовом рынке передвигаются все те ценные бумаги, о которых мы уже поговорили: акции, облигации, векселя и т.д. Фондовый рынок — это общий термин для всех форм торговли ценными бумагами. Он объединяет все платформы, на которых торгуют ценными бумагами организованным образом. 

Сколько ценных бумаг может выпустить компания?  Вы не поверите, но количество ценных бумаг, которые может выпустить одна компания, не ограничено. Организация может выпустить от 2-3 акций до нескольких миллионов!  Да-да, это не шутка! Вот количество акций крупных компаний России, они ежедневно продаются и покупаются на Московской бирже: — Сбербанк — 40-50 миллионов акций; — Газпром — 25-30 миллионов; — Магнит — 250-300 тысяч; — Лукойл — 400-500 тысяч; — Аэрофлот — 15-20 миллионов и др.

Большая часть операций фондового рынка происходит на фондовой бирже. Она работает с целью получения прибыли. 

Фондовая биржа — это одна из наиболее распространенных форм торговли ценными бумагами, в которой разрабатываются правила заключения сделок и осуществляется контроль за безопасностью их совершения. 

Чем, кроме ценных бумаг, можно еще торговать на фондовой бирже? Давайте вместе рассмотрим другие инструменты (или активы) фондовой биржи: 

Инструмент	Характеристика
Драгоценные металлы	— один из самых надежных и ликвидных активов фондовой биржи;  — подходят для долгосрочных инвестиций, так как менее подвержены влиянию экономических кризисов.
Валюта	— продажа иностранных денег на конкретных условиях; — движение капитала иностранных инвесторов.
Депозитарные расписки	— дают право на владение одной или несколькими ценными бумагами иностранного эмитента; — имеет форму сертификата на владение акциями или облигациями иностранной компании в определенном количестве.
ETF	— уже готовые портфели ценных бумаг и других финансовых инструментов; — В ETF могут входить: ценные бумаги иностранных компаний, облигации ведущих предприятий России, выпуск которых производился в евро и долларах для западного рынка, а также иностранные государственные облигации.
Фьючерсы	— договор покупки или продажи ценной бумаги или другого актива с отложенным исполнением обязательств.
Опционы	— договор на заранее оговоренных условиях, по которому покупатель получает право купить или продать определенный актив по определенной цене до назначенной даты.

Самые распространенные инструменты фондового рынка — это ценные бумаги. Именно в их разнообразии нам сейчас предстоит разобраться. 

Виды ценных бумаг 

Облигация — долговая срочная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента. 

То есть фактически, покупая облигацию, человек предоставляет организации или государству деньги в долг, за что по истечении определенного срока получает свои деньги и проценты. 

Итак, эта ценная бумага позволяет получить фиксированный доход по истечении определенного срока.

Права владельца облигаций: 

• Право на безусловный возврат всей суммы по истечении срока.
• Первоочередное право на получение части имущества компании в случае банкротства. 
• Право на получение процента без права голоса и так далее.

Но почему же финансовым институтам и государству выгодно выпускать облигации, ведь они возвращают больше, чем брали в долг? 

• При помощи выпуска облигаций можно привлечь больший объем средств. 

Например, оператор связи МТС в один год выпустил облигаций на стоимость 15 млрд руб., чтобы закупить телекоммуникационное оборудование и улучшить качество сотовой связи.

• Также для предприятий облигационные займы имеют более выгодные процентные ставки. 

Еще одной ценной бумагой, похожей на облигацию, но имеющей ряд отличий является вексель. 

Вексель — безусловное денежное обязательство в виде документа, удостоверяющего право лица, на которое он выписан, на получение денег от лица, выписавшего вексель.  

То есть тот человек, для которого был выписан вексель, должен получить указанную в нем сумму денег от организации или другого человека, который этот вексель выписал. Вексель содержит конкретное обещание выплатить долг в срок, а также действия в случае неуплаты недоимки в указанную дату. Кроме того, вексель может содержать этапы уплаты долга при необходимости. 

Рассмотрим небольшой пример: грузчик Валерий целый день занимался выгрузкой на склад товаров компании «Умный дом». По окончании своей работы Валерий получил вексель, выписанный на его имя компанией «Умный дом». Следовательно, должником в данном случае является «Умный дом», поэтому данная организация теперь обязана выплатить указанную в векселе сумму денег Валерию в качестве вознаграждения за его труд.

Если вексель выписан правительством страны, то он называется казначейским векселем.

Чек — долговая ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить в течение определенного времени получателю чека указанную на нем сумму денег. 

Проще говоря, чекодатель (тот, кто выписывает чек) держит в банке определенные денежные средства, поэтому он может распоряжаться ими как хочет, в том числе выписывать чеки. 

Чекодержатель (тот, кому был выписан чек) вправе прийти в банк и получить указанную в чеке сумму денег. 

В произведениях классической литературы часто можно увидеть фразу: «выписать чек…». Наибольшую популярность чековые книжки завоевали в США — до 70-х годов прошлого века они были практически у каждого гражданина Соединенных Штатов: от миллиардеров до школьников и студентов.

Чек может быть:

• Именным — выписанным строго на определенное лицо. 
• Ордерным — выписанным в пользу определенного лица, но при необходимости может быть передан другому лицу при помощи передаточной надписи на нем. 
• На предъявителя.

Еще одним видом ценных бумаг является сберегательный сертификат.

Сберегательный сертификат — ценная бумага, представляющая собой свидетельство о денежном вкладе в банке с обязательством банка о возврате этого вклада и процентов по нему через установленный срок. 

Иначе говоря, это вклад в банке, который приносит нам доход в виде процентов, оговоренных банком.

Ценные бумаги делятся на долговые и долевые. Так, облигация, чек, сберегательный сертификат, вексель и казначейский вексель — долговые ценные бумаги. 

Теперь обратимся к долевым ценным бумагам, а разницу между ними обсудим ниже. 

Инвестиционный пай — именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд (ПИФ). 

Пай — своеобразный кошелек, в котором хранятся средства вкладчиков. Пай можно приобрести, продать или обменять. Владелец получает прибыль после погашения пая.

Например, существуют ПИФы от Сбербанка — Добрыня Никитич и Илья Муромец. Они позволяют сохранить свои средства и получить доходность, превышающую проценты по обычным вкладам. Приобретая ПИФы, можно получить пассивный доход. 

Так, купив пай Ильи Муромца за 30000 рублей через год можно получить доход 7500 рублей (доход 25% в год). А купив пай Добрыня Никитич за 9000 рублей, через год вы получите только 900 рублей (10% в год), потому что Сбербанк вкладывает деньги инвестора в менее рисковые активы.

Акция — бессрочная долевая ценная бумага, свидетельствующая о праве ее обладателя на долю собственности в капитале компании и получение дохода в виде дивидендов и части имущества в случае ликвидации компании. 

Акции бывают обыкновенные и привилегированные. 

Рассмотрим разницу между обыкновенной и привилегированной акцией (согласно статьям 31 и 32 ФЗ «Об акционерных обществах»).

Права владельца обыкновенной акции	Права владельца привилегированной акции
Право на управление компанией (контрольный пакет, одна акция — один голос).	1. Право голоса при решении на общем собрании акционеров вопросов о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права акционеров — владельцев привилегированных акций.  2. Право голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества.
Право на получение части прибыли компании — дивиденда.	Право на получение фиксированного дохода.
Право на получение части имущества компании в случае банкротства.	Первоочередное право на получение части имущества компании в случае банкротства.
Право на получение информации о деятельности компании.	Право на получение информации о деятельности компании.

Кто не сильно расстроится и не будет печалиться, если компания разорится?  Бизнес — это огромная работа. Важно не просто открыть свою компанию, но и поддерживать ее функционирование и развитие. К сожалению, не все справляются с тем, чтобы удержать свой бизнес на плаву. Однако есть те, кто не расстроится при таком исходе событий. Вы удивлены, мол, кто же будет радоваться данному явлению? Конечно, это не столь приятная ситуация, но плюс в ней все же есть для кое-кого. Именно владельцы привилегированных акций имеют первоочередное право на получение имущества в случае закрытия и разорения компания. Поэтому, вероятно, они смогут быстрее воспользоваться своей долей имущества после разорения компании. Те, кто приобрели обыкновенные акции, получают свою часть имущества только в последнюю очередь.

Ура! Наконец-то нам удалось рассмотреть основные ценные бумаги, названия которых могут нам встретиться в различных заданиях на ЕГЭ. Однако важно не только знать названия ценных бумаг, но и уметь дать им определения, объяснить в чем суть каждой. Наиболее распространенную формулировку задания по данной теме на экзамене по обществознанию можно увидеть в задании №5 ЕГЭ. 

Задание. Найдите в приведенном списке ценные бумаги и запишите цифры, под которыми они указаны. 

1) квитанция 
2) обыкновенная акция 
3) трудовая книжка 
4) облигация 
5) паспорт 
6) вексель

Решение: 
1) квитанция – нет, неверный вариант ответа, поскольку этот документ лишь подтверждает факт оплаты товара или услуги. Квитанция не выпускается для привлечения дополнительного капитала. 
2) обыкновенная акция – да, верно, ведь с помощью обыкновенной акции можно получить право управления компанией. 
3) трудовая книжка – нет, неверно, потому что данный документ содержит сведения именно о трудовой деятельности и трудовом стаже работника.  
4) облигация – да, правильно. Как мы уже выяснили, с помощью облигации ее владелец делает вклад в развитие компании, которая выпустила данную ценную бумагу. 
5) паспорт – да, верный вариант ответа. Конечно, паспорт можно считать ценной бумагой, но лишь в переносном смысле слова. Данный документ, как известно, содержит сведения о личности, а не об имущественных правах его владельца. 
6) вексель – правильно, потому что владелец векселя обязан получить указанную в нем сумму денег от лица, его выпустившего. 

Ответ: 246

После закрепления теории на практике предлагаю рассмотреть еще один важный момент: все ценные бумаги классифицируются по двум основным признакам: срок существования и вид обязательственного права.

По сроку действия ценные бумаги бывают: 

• Срочные. Это бумаги с определенным сроком действия, по окончании которого выплачиваются дивиденды, либо по истечении этого времени бумага аннулируется. 

Примером срочной ценной бумаги является облигация.

• Бессрочные. Это вечные ценные бумаги. То есть они не имеют срока действия и могут аннулироваться только в случае ликвидации компании.

Примером бессрочной ценной бумаги является акция. 

По виду обязательственного права эмитента: 

• Долговые. Такие ценные бумаги дают право их обладателю получить фиксированную сумму по истечении определенного времени. 

Все долговые бумаги будут являться срочными, так как, покупая ценную бумагу, владелец дает компании свои средства в долг, а компания, в свою очередь, по истечении определенного времени обязуется вернуть эти средства и выплатить проценты.

Так, долговой ценной бумагой является облигация «КАМАЗ».

Долговую ценную бумагу, такую как облигация или вексель можно сравнить с ситуацией «одалживания» чего-то в нашей повседневной жизни. Например, Илье нужна газонокосилка, но средств на ее покупку у Ильи нет. Тогда он под расписку одолжил газонокосилку у Димы, на три дня и с условием, что Илья при возврате вернет еще и 10 литров бензина. В таком случае «эмитент» — Илья, «купон» Димы (доход от облигации) — это бензин, а по истечении срока в три дня Илья обязан «погасить» (то есть вернуть) одолженную газонокосилку.

• Долевые. Тип ценных бумаг, удостоверяющих право на долю чего-либо, например, компании и ее прибыли в виде дивидендов. 

То есть, покупая долевую ценную бумагу, например, акцию, владелец приобретает долю инвестора в проекте или капитале. Он может получать прибыль и управлять предприятием.

Вот мы и разобрались с большим многообразием видов ценных бумаг. Знания их отличия друг от друга могут пригодиться в задании №6 ЕГЭ по обществознанию. 

Задание. Установите соответствие между видом ценной бумаги и их характеристиками: к каждой позиции, данной в первом столбце, подберите соответствующую позицию из второго столбца. 

Характеристики	Виды ценных бумаг
А) ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный ею срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или имущества.	Акция
Б) ценная бумага, в которой содержится распоряжение плательщика своему банку уплатить получателю указанную в ней сумму денег в течение срока ее действия.	Облигация
В) держатель этой ценной бумаги имеет право на часть имущества, остающегося после ликвидации предприятия.	Сберегательный сертификат
Г) денежный документ, удостоверяющий внесение средств на определенное время, имеющие обычно фиксированную ставку процента.	Чек
Д) ценная бумага, из суммы которой складывается уставный капитал коммерческой организации.

Решение:
Итак, характеристика под буквой А будет принадлежать облигации, ведь инвестор предоставляет эмитенту деньги в долг, они должны ему быть возвращены. Характеристика под буквой Б – это чек, ведь именно с помощью него чекодатель (тот, кто выписывает чек) способен распорядиться своими средствами, которые находятся в банке, в пользу другого человека. Буква В – акция, поскольку является долевой бумагой и, приобретая ее, человек становится совладельцем компании. Характеристика под буквой Г – это сберегательный сертификат, с помощью него можно положить деньги в банк под процент. Буква Д – это акция, потому что при ее покупки инвестор вкладывает свой капитал в развитие компании. 

Ответ: 24131

Супер! Сегодня мы узнали об очень важных элементах каждой экономической системы – ценных бумагах и фондовом рынке. Теперь можно смело становиться инвестором, чтобы получать пассивный доход. Кстати, еще больше теории по экономике с увлекательными примерами в статье «Мировая экономика. Мировое разделение труда».

Фактчек 

• Ценная бумага — документ, дающий обладателю определенные имущественные права и доход. Документарность, публичная достоверность, необходимость презентации, оборотоспособность — все это признаки ценной бумаги. 
• Приобрести ценную бумагу можно на определенное время, тогда она будет называть срочной, а можно купить другую бумагу — бессрочную. Также можно одолжить свои деньги и получить за это проценты, то есть приобрести долговую ценную бумагу, а можно стать обладателем долевой ценной бумаги и получить право на долю в капитале компании. 
• Облигация — долговая ценная бумага, предусматривающая возврат номинальной стоимости в определенный срок, акция — долевая ценная бумага, подтверждающая право инвестора на долю компании и ее прибыли в виде дивидендов.  
• Акции бывают обыкновенные и привилегированные. Владелец привилегированной акции имеет больше прав: первоочередное право на получение части имущества в случае банкротства компании, право голоса на общем собрании акционеров, а также получение фиксированного дохода и т.д. 

Проверь себя 

Задание 1.
Установите соответствие между ценной бумагой и правами ее обладателей:

Акция	А. Получение фиксированного процента без права голоса.
Чек	Б. Оплата в течение определенного времени указанной в документе суммы денег.
Облигация	В. Получение части прибыли компании в виде дивидендов.
Сберегательный сертификат	Г. Возврат внесенной суммы и процентов через установленный срок.

Задание 2.
Какое исключительное право имеет владелец привилегированной акции? 

1. Право на первоочередное получение части имущества в случае банкротства компании. 
2. Право на получение информации о деятельности компании. 
3. Право голоса на общем собрании акционеров. 
4. Право продать свою акцию.

Задание 3.
Что из перечисленного не относится к долговым ценным бумагам? 

1. Чек; 
2. вексель; 
3. инвестиционный пай; 
4. сберегательный сертификат.

Задание 4.
Из перечисленного выберите права владельца облигации.

1. Право на управление компанией. 
2. Право на безусловный возврат всей суммы по истечении срока. 
3. Право на получение процента без права голоса. 
4. Право на получение дивиденда. 

Задание 5.
Из перечисленного выберите право владельца привилегированной акции. 

1. Право на получение информации о деятельности компании.
2. Право на получение фиксированного дохода.
3. Право на управление компанией. 
4. Право на получение части имущества компании в случае банкротства.

Ответы: 1. — 1В, 2Б, 3А, 4Г; 2. — 1; 3. — 3; 4. — 2, 3; 5. — 2.